出境游逐步复苏 餐饮旅游板块应“声”而起

  餐饮旅游板块应“声”而起

  中国证券报

  □本报记者 牛仲逸 

  3月22日,在消息面刺激下,餐饮旅游板块上涨2.73%,位居申万一级行业涨幅排行榜首位,板块内众信旅游、西安旅游涨停,此外,张家界、云南旅游、大东海A等个股涨幅也较为显著。分析指出,近期消费品种市场热度升温,而餐饮旅游板块相对滞涨,在板块间高低轮动效应以及消息面利好加持下,场内资金开始挖掘餐饮旅游板块交易机会。 

  出境游逐步复苏

  统计数据显示,2018年国内旅游人数达到55.39亿人次,同比增长10.8%;国内旅游收入5.13万亿元,同比增长12.3%。整体来看,2018年国内旅游人数增速虽较2017年小幅下滑,但仍维持两位数增速。

  不过,今年春节假期旅游数据则低于此前预期,全国共接待游客4.15亿人次,同比增长7.6%;实现旅游收入5139亿元,同比增长8.2%,两项增速均为近十年来最低。

  出境游方面,2018年中国公民出境旅游人数为14972万人次,比上年同期增长14.7%,增速为近5年最高,出境旅游市场呈现出复苏态势。

  “2019年一季度出境游市场已开始复苏,二季度几个小长假及暑期出境游市场仍值得期待。”财通证券行业分析师陶冶表示。

  太平洋证券分析师王湛认为,二三线城市受益于人均GDP快速提升,航线、签证、产品下沉等因素拉动出境游高速增长。“我国出境游整体渗透率还有较大提升空间,未来3-5年仍将处于高速增长期。”

  关注航空与酒店相关个股

  近期市场持续震荡,消费品种以其防御特征,再度受到投资者关注。那么,相对滞涨的餐饮旅游板块,在此背景下,哪些投资机会值得关注?

  渤海证券行业分析师刘瑀表示,整体来看,当前板块仍处于2015年以来的相对估值低位,作为朝阳行业发展空间依然广阔,因此仍给予行业“看好”的投资评级,建议投资者从以下几个维度选择个股:其一,优选逻辑清晰且确定性强的免税行业;其二,推荐兼具可选消费与必须消费特性的餐饮行业以及旅游演艺;其三,关注景区、出境游及酒店业边际改善机会。

  东方证券表示,可逐步布局前期显著超跌、有望迎来估值修复机会的个股,沿两条主线:其一,公司基本面回暖已在兑现中,估值有望稳步修复,回撤风险相对较小的个股;其二,为受宏观经济影响相对较大的板块(酒店、出境游)中,随市场预期修复,有望在前期超跌基础上展现估值修复更大弹性的个股。

  民生证券行业研究指出,航空与酒店同属交运与旅游板块中周期属性明显的子板块,而对周期股来说,股价最大的变量在于预期的变化。即便航空、酒店等可选消费品公司的规模、利润体量较过去有明显增长,但受经济下行,需求放缓预期影响,当前航空、酒店板块估值均处历史底部。而伴随近期市场预期外围事件缓和、下半年经济复苏,需求端预期企稳有望提振处于历史底部的航空、酒店板块估值,建议重点关注。

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